> 数据图表各位网友请教一下上交所口径，券商系、银行系为主要增配力量2025-4-0总结 2025Q1 以来转债市场脉络，一是，纯债交易难度陡增、债市收益荒需求增强。二是，转债市场容量进一步缩减，择券难度加大。三是，正股结构性行情凸显，但波动及业绩印证的难度较大，难以支撑转债估值直冲历史最高位。映射到机构行为，在估值行情脱离简单模式之后，静观其变似乎是多数机构的选择，尤其是偏好配置的大体量机构，除非估值来到显著高位或者低位等错位状态。当下较为活跃的主要是交易型机构，如券商系及私募基金，在积极做波段交易。华西证券金融地产
