一起讨论下2025H2汽车年度金股组合调整

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一起讨论下2025H2汽车年度金股组合调整

2025-8-0

2025H2汽车年度金股组合调整◼ 基于东吴汽车团队最新行研判断将2025年汽车金股调整如下（相比2025H1）◼ AI成长风格和高股息红利风格权重对调，2025H2我们认为应该给予更多权重给高股息红利风格。◼ 增加一个标的维度：【3年战略品种】VS【确定性品种】。考虑到2025H2下半年汽车贝塔如果有所调整，我们认为少部分标的会出现【黄金坑】买点。◼ 相比2025H1，下半年我们核心调入3个标的【理想汽车/星宇股份/春风动力】，调出3个标的（【德赛西威/伯特利/新泉股份】。表：2025H2汽车年度金股的收益率汇总注：市值参考日期为2025年8月1日，港股市值按2025年8月2日1CNY=1.09HKD计算，下半年收益率自2025年6月23日为基准日计算，如无特别标注倒数第二列均为PE，预测均为东吴证券研究所预测数据来源：Wind，东吴证券研究所22风格类型证券代码上市公司标的分类一句话看好逻辑9868.HK小鹏汽车-W2015.HK600104.SH理想汽车上汽集团智能化时代BYD智能化时代中高端品牌国企改革带来困境反转907.151,436.406,437.25601127.SH赛力斯3年战略品种华为汽车产业链核心受益者 1,801.07AI成长风格9660.HK 地平线机器人-W601689.SH601799.SH600066.SH红利&好格局风格600660.SH拓普集团星宇股份宇通客车福耀玻璃确定性品种确定性品种汽车AI芯片国产龙头电动化/机器人产业链龙头好赛道+好格局+好公司全球客车龙头正在崛起全球汽车玻璃王者30.45337.49163.10414.47460.153808.HK中国重汽H确定性品种低估值+高分红重卡龙头1,070.94603129.SH春风动力确定性品种四轮车+摩托车高增长龙头19.3212.8981.60101.05109.61-5.8837.1517.6141.0688.7368.3716.801.5(PS)26.370.69(PB)19.1431.04(PS)21.3819.2713.7715.909.5719.906月23日至今平均涨跌幅2025E核心指标2025/6/23起涨营收/亿元归母净利润/亿元 PE/PB/PS跌幅-1.6%-1.5%11.5%-2.1%7.4%0.8%-6.3%3.7%-4.8%10%3.2%1.8%

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