> 数据图表如何了解企业信用脉冲延续下行趋势2024-4-1社会融资意愿尚未明显修复，企业信贷脉冲对港股的支持力度有待提升。3 月国内社融存量增速录得 8.7%，较上月回落 0.3pct，其中居民与企业新增信贷较去年同期相比，在总量与结构方面均出现不同程度的少增，反映融资需求仍然偏弱。采用中长期信贷增量变化占名义 GDP 比重来衡量企业信贷脉冲，自 2023 年 5 月见顶以来至今延续下行趋势，同期恒指也缺少较为亮眼的行情。我们判断后续市场的关注点仍要聚焦于政策组合拳的力度与持续性上，在经济内生修复动力较为温和的背景下，政府或需要通过有效的政策刺激来改善居民与企业的资产负债表与现金流量状况，提振相关主体的盈利预期以及生产积极性，扭转信贷增速的偏弱状态。天风证券综合其他
