> 数据图表一起讨论下经济增长因子下行阶段高股息指数具有相对收益2024-4-1基本面因子在港股的定价权或逐渐提升。长期来看，恒生指数与国内经济增长高频因子具有较好的拟合效果，表明港股很好地反映了基本面的边际变化。1 月底至 3 月初期间，恒指迎来一轮较为明显的技术性反弹行情，与增长因子的持续回落形成背离，主要原因系资金流出压力不断缓解以及市场的两会政策预期共同带动情绪回暖。此后至今，港股与增长因子大体呈现上行状态，基本面的定价效力得到提高，若后续经济复苏得到更多积极信号确认，届时港股有望进一步打开上行空间。天风证券综合其他
