> 数据图表想关注一下1.2.2 挂牌阶段：树立以分红为核心的价值体系，多措并举改变未来市场风格和投资范式2024-4-11.2.2 挂牌阶段：树立以分红为核心的价值体系，多措并举改变未来市场风格和投资范式 重要边际变化：1）全面完善减持规则体系，强调“按照实质重于形式的原则”坚决防范各类绕道减持；2）强化分红监管，首次提出“对多年未分红或分红比例偏低的公司，实施风险警示”；3）推动上市公司主动提升投资价值，制定上市公司市值管理指引，提出“引导上市公司回购股份后依法注销”。 结论：依然把保护中小投资者放在该部分内容的首位，完善减持规则回应“转融通出借”和“ETF绕道减持”两大投资者关心的核心问题；确立以分红为核心的上市企业质量评价体系，半强制性要求上市公司分红，对未来市场风格和投资范式影响深远。24年新版“国九条”14年“国九条”1）加强信息披露和公司治理监管…2）全面完善减持规则体系。…严格规范大股东尤其是控股股东、实际控制人减持，按照实质重于形式的原则坚决防范各类绕道减持…3）强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司，限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度，多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性…4）推动上市公司提升投资价值。制定上市公司市值管理指引…引导上市公司回购股份后依法注销。…聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励…提高上市公司质量。…督促上市公司以投资者需求为导向，履行好信息披露义务，严格执行企业会计准则和财务报告制度，提高财务信息的可比性，增强信息披露的有效性。促进上市公司提高效益，增强持续回报投资者能力，为股东创造更多价值。规范上市公司控股股东、实际控制人行为，保障公司独立主体地位，维护各类股东的平等权利。鼓励上市公司建立市值管理制度。…。鼓励市场化并购重组。充分发挥资本市场在企业并购重组过程中的主渠道作用，强化资本市场的产权定价和交易功能，拓宽并购融资渠道，丰富并购支付方式…1）全面完善减持规则体系，强调“按照实质重于形式的原则”坚决防范各类绕道减持，依然把保护中小投资者放在该部分内容的首位，回应“转融通出借”和“ETF绕道减持”两大投资者关心的核心问题2）强化分红监管，首次提出“对多年未分红或分红比例偏低的公司，实施风险警示”，确立以分红为核心的上市企业质量评价体系，半强制性要求上市公司分红，对未来市场风格和投资范式影响深远。3）推动上市公司主动提升投资价值，制定上市公司市值管理指引，提出“引导上市公司回购股份后依法注销”，引导上市公司主动进行良性市值管理提升投资价值。挂牌阶段 政策原文边际变化资料来源：中国政府网，天风证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明12天风证券综合其他
