> 数据图表咨询下各位长春高新分项收入2024-4-2 百克生物：子公司百克生物 2023 年实现收入 18.25 亿元（70.30%），归母净利润 5.01 亿元（175.98%），其中单 Q4 实现收入 5.81 亿元（182.65%），归母净利润 1.70 亿元（661.07%）。2023 年，百克鼻喷疫苗销售量与上年基本持平受国内新生儿出生率下降等因素的影响，水痘减毒活疫苗内销下降，但出口销量同比大幅提升自主研发的国内首个适用于 40 岁及以上人群的带状疱疹疫苗获批上市，截至 23 年底已有 30 个省、自治区、直辖市完成准入并销售，全年实现 66.35 万支的销售量，打破进口产品垄断。此外，液体鼻喷流感疫苗、百白破疫苗（三组分）、狂犬单抗等重点在研项目也如期推进，有望进一步提升百克的市场竞争力。 盈利预测：我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 51.21 亿元、58.08亿元、65.14 亿元（24-25 年原预测为 53.53 亿元、63.87 亿元），同比分别增长 13.0%、13.4%、12.2%。我们预计金赛的核心产品生长激素保持稳定增长，产品布局不断丰富，百克的经营情况向好，带疱疫苗填补国内市场空白。参考可比公司，我们给予公司 2024 年 15X PE 不变，对应目标价 189.89 元（原目标价 198.48 元，-4%），维持“优于大市”评级。风险提示：集采降价的风险新患入组不及预期的风险竞争加剧的风险。海通国际能源矿产
