> 数据图表如何看待4.1 产品结构?2024-6-14.1 产品结构• 黄金产品占据市场的主导地位，彩宝、天然珍珠增速较快。图表：2023年不同产品类别的库存份额（按价值计） 图表：2023年黄金产品库存分类（按价值）根据中国黄金报社与世界黄金协会的调研数据，2023年我黄金产品 钻石镶嵌 其他（玉石、彩宝、珍珠等） 铂金首饰古法金 普货 硬足金 K金 金条金币 高纯金国黄金珠宝市场存在如下表现：1）金饰品消费表现亮眼，钻石镶嵌占比下滑，彩色宝石和珍珠等终端也有突出表现；2）黄金产品中古法金、硬足金构成零售商主要利润来源；3）轻量化的金饰品客单价较低，将金饰品与各种宝石等进行结合，设计具备创新性且较为新颖，受到消费者的青睐，且按克重计价的产品为主要发展趋势。11%17%5%23%24%52%6.5%6.8%12.2%27.9%67%22.6%24.1%资料来源：《2023年中国金饰零售市场洞察》，中国黄金报社，世界黄金协会，民生证券研究院；（黄金产品包括24K和18/22K素金产品、以及投资产品。2021年只追踪了黄金、钻石和其他类别产品的库存情况。在2023年的调查中，黄金产品85%是黄金首饰产品。）图表：周大福产品收入占比（%）图表：老凤祥产品收入占比（%）图表：周大生产品收入占比（%）图表：潮宏基产品收入占比（%）黄金首饰及产品珠宝镶嵌、铂金及K金首饰钟表珠宝首饰 黄金交易 其他素金首饰 镶嵌首饰 其他首饰 其他时尚珠宝首饰 传统黄金首饰 皮具 其他100%80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%100%80%60%40%20%0%FY2020FY2021FY2022FY2023202020212022202320202021202220232020202120222023资料来源：iFinD，公司公告，民生证券研究院资料来源：iFinD，公司公告，民生证券研究院资料来源：iFinD，公司公告，民生证券研究院资料来源：iFinD，公司公告，民生证券研究院证券研究报告95* 请务必阅读最后一页免责声明民生证券大消费
