> 数据图表咨询下各位2.9?2024-6-12.9食品连锁：同店增长承压，延续降本提效• 短期品牌连锁同店承压，企业普遍降本提效改善盈利水平， 2024年重点关注单店调整修复进程，成本端波动等。收入端：渠道线上化、消费分级、餐饮行业竞争加剧等因素导致卤味、包子店等品牌连锁需求偏弱、同店缺口仍在，拓店节奏放缓，绝味食品2024年将聚焦主业，从量的增长到质的增长，提高单店营收增长，全渠道数智经营，从加盟商运营管理到以消费者为中心，新消费习惯、新消费场景、新消费渠道，积极拥抱变化；巴比食品受供给端竞争等影响同店仍有小幅缺口，未来提升单店水平主要依靠拓宽中晚餐（饼类+粥，扒包类）、提升外卖占比，同时组建区域经销模式开拓团餐业务，提高产能利用率。利润端：牛肉、鸭副采购价格同比下行，卤味连锁毛利率改善较为明显，绝味食品降本增效改善盈利水平；巴比食品受益猪肉等原料成本回落，24Q1毛利率同比提升。图表：部分连锁企业分季度营收情况（亿元）图表：部分连锁企业分季度扣非净利率情况图表：2023年净开店情况2023年净开店数量（家）10008745725105703878006004002000图表：牛肉价格走势（元/kg）平均批发价:牛肉85807570656040-10-220240-20-220240-30-220240-40-220240-50-220240-60-220240-70-220240-80-220240-90-220240-01-220240-11-220240-21-220240-10-320240-20-320240-30-320240-40-320240-50-320240-60-320240-70-320240-80-320240-90-320240-01-320240-11-320240-21-320240-10-420240-20-420240-30-420240-40-420240-50-4202证券研究报告资料来源：同花顺iFinD，民生证券研究院（注：数据截至2024年5月17日）54* 请务必阅读最后一页免责声明扣非归母净利率（%）同比变动(pcts）23Q123Q223Q323Q424Q123Q123Q223Q323Q47.395.854.506.314.896.3910.9211.177.243.8014.1012.362.12-11.35-2.0812.559.205.825.582.510.46--0.740.15--10.66-6.23-3.260.733.634.491.562.128.200.031.5424Q11.81-0.031.074.35证券名称绝味食品煌上煌紫燕食品巴比食品营业收入同比变动23Q118.245.127.553.2023Q218.766.359.884.1823Q323Q424Q123Q123Q223Q323Q424Q119.3216.3016.958.04%13.86%8.26%8.45%-7.04%4.3410.734.493.407.344.444.586.953.54-5.59%-0.77%-0.43%1.17%-10.56%13.84%1.48%-2.95%-14.65%-8.00%3.24%11.14%8.13%4.58%10.74%证券名称绝味食品煌上煌紫燕食品巴比食品民生证券大消费
