> 数据图表如何才能三 友 化 工 ： 实 业 项 目 有 序 推 进 ， 实 业 强 企 战 略 迈 开 坚 实 步 伐2024-12-4三 友 化 工 ： 实 业 项 目 有 序 推 进 ， 实 业 强 企 战 略 迈 开 坚 实 步 伐Ø 公司锚定“三链一群”重点项目建设目标不动摇，高标准、高质量、高效率推动新产业赋能新发展。据公司2024年中报，高端电子化学品年产2500t/a电子级氯化氢、6000t/a电子级氨、6000t/a 电子级氨水、15000t/a电子级硫酸项目被确定为省重点项目，土建施工基本完成，主要建筑物主体全部完工，安装工程全面铺开。曹妃甸精细化工年产4万吨氯化亚砜、5万吨氯乙酸、9.8万吨烧碱项目已顺利取得安评、环评批复，整体设计、主要设备采购完成。年产10万吨电池级碳酸钠项目主装置区土建基本完工，部分进入设备安装阶段。有机硅三期即年产20万吨单体扩建项目实现全线工艺贯通并进入试生产阶段。Ø 综合考虑公司主要产品价格价差情况，我们对公司盈利预测进行适当调整，预计公司2024-2026年营业收入分别为216、227、234亿元，归母净利润分别为4.73、6.61、9.10亿元，对应PE分别25、18、13倍。图表：三友化工盈利预测（2024/12/20）预测指标营业收入（百万元）增长率(%)归母净利润（百万元）增长率(%)摊薄每股收益（元）ROE(%)P/EP/BP/SEV/EBITDA2023A21,920.092024E21,569.082025E22,665.202026E23,373.82-7.43 565.67 -42.79 0.27 4.17 20.04 0.84 0.52 4.70-1.60 473.29 -16.33 0.23 3.44 24.64 0.85 0.54 6.905.08 660.67 39.59 0.32 4.69 17.65 0.83 0.51 5.873.13 909.84 37.71 0.44 6.25 12.82 0.80 0.50 4.98资料来源：Wind，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 95国海证券工业制造
