> 数据图表怎样理解附受益标的估值表2025-1-2 推荐低估值头部券商，看好零售优势突出以及业绩高弹性的中、小券商 近期 SFISF 互换便利第二期招标完成，市场迎增量资金，高层定调“稳住楼市股市”，关注推动中长期资金入市的政策出台，当前个人投资者入市热度仍然较高，市场交易活跃度有望维持较高水平，交易量中枢有望提升，利好券商基本面改善。我们认为，传统券商盈利改善尚未完全反映至估值，1 月业绩预增公告有望成为板块催化剂，推荐低估值头部券商，受益标的国泰君安，看好互联网导流优势突出且零售业务收入占比高的传统券商，受益标的国信证券、招商证券，关注业绩高弹性的中、小券商，受益标的东方证券、第一创业。 风险提示：股市波动影响行业自营投资收益率个人投资者驱动的高交易量持续性具有不确定性。开源证券综合其他
