> 数据图表一起讨论下超长产业债发行更为集中2024-7-0并且，“学习效应”的加持也会给超长信用债配置提供辅助。假设仓位 80%布局在信用债称之为信用风格组合，反之为利率风格组合（80%仓位在 10 年国债）。其中，信用风格组合留有16%的仓位给 10 年 AA产业债。从结果来看，1）7 月以来信用风格组合综合收益（票息加资本利得）整体好于利率风格，2）超长信用债在信用风格组合收益贡献均在 30%以上，最大值可达 49%，体现在城投债短端下沉组合，即：短债收益略为“鸡肋”时，超长信用债的相对性价比得以迅速提升。 因此，利率债区间震荡，2.3%以下票息资产又缺乏优势时，超长信用债是为数不多可以实现收益增厚策略的资产，且从其他三点来看，策略布局方向正在强化超长信用债的偏好。国投证券金融地产
