> 数据图表一起讨论下新开工和商品房销售小幅改善2024-7-21地产基本面边际改善但持续性或有限。1-6 月地产投资累计同比为-10.1%、持平前值，新开工、竣工、销售面积增速分别较前值变动了0.5、-1.7、1.3 个百分点。从高频指标来看，二手房成交仍有支撑、新房成交明显转弱，符合我们在试论地产需求政策的有效性边界专题指出的“下一轮地产周期的先决条件可能是偿债比率修复至 11%以下，需要收入政策的协同配合”。领先指标十城库销比已有企稳迹象，表明二手房价的降幅可能初步见底，但回升幅度以及何时回正仍待观察。开源证券综合其他
