> 数据图表如何才能1.1.2 供应端：二育比例较低&滚动出栏，活体库存正常2024-7-21.1.2 供应端：二育比例较低&滚动出栏，活体库存正常➢ 二育体量处于正常状态。根据涌益咨询数据来看，今年以来二育呈阶梯式上涨，前期阶段高峰为3月中旬-4月中旬，若以110kg体重为基础，增重到150kg大约需要接近2个月的时间，考虑到肥猪自4月以来便没有明显溢价，前期二育猪出栏基本完成。而6月二育比例未超23年10月高点，现阶段行业二育多为滚动出栏（行业对猪价谨慎看好），我们认为难以形成额外供应压力（6月第三方机构育肥料销量环比微增亦反映二育行为并不严重）。随着猪价的上涨，二育进场愈发谨慎，6月下旬二育占实际销量比例为3.88%（5月中旬为7.26%，23年高点为9.61%），环比已大幅减少。图：二育占实际销量比例（%）表：二育成本测算（元/kg）日期2024年3月14日2024年3月21日2024年3月28日2024年4月3日2024年4月11日2024年4月18日2024年5月16日2024年5月23日2024年5月30日2024年6月6日2024年6月13日2024年6月20日2024年6月27日2024年7月4日2024年7月11日二次育肥成本测算二育主流采购体重段计划出栏体重（kg）110110110110110110110110110110110110110110110(kg)150150150150150150150150150150150150150150150资料来源：涌益咨询，天风证券研究所资料来源：涌益咨询，天风证券研究所采购成本(元/kg)二育成本（元/kg）14.015.015.214.715.114.816.417.017.418.619.618.117.718.718.814.0714.7514.8914.5114.8014.5815.8616.2616.5417.4118.1417.0416.7417.4817.567天风证券农林牧渔
