> 数据图表谁能回答2.3.2 24年以来抖音拓店已开始放缓2024-7-22.3.2 24年以来抖音拓店已开始放缓◼ 24年1-3月抖音商家经营平台来客APP MAU增长有所放缓，我们认为原因包括：• 对头部商户数量和销售额的渗透到一定阶段。23年抖音餐饮品牌渗透率已达到90%；根据飞瓜数据，2024年以来头部餐饮品牌自播GMV 有所下滑；• 新开店减少。23年本地生活新开店明显增加，如餐饮业相关企业新注册量超过400万家，创历史新高，抖音受益于此（其模式适合新店开业引流） ；而进入24年H1餐饮新开店同比减少15%，不利于抖音扩展客户。根据36氪，在抖音24年4月组织结构调整后，杭州与温州BD被要求每人最多掌握250家商户，提高单个商家核销后GTV优先级>拓新。◼ 随着餐饮等基本盘增长逐渐放缓，抖音开始在综合行业开拓更多品类，2024年放开众多新类目，包括从电商中移过来的房产/装修/服装等新二级类目，这些品类电商属性更重，与美团差异化明显。图：抖音来客MAU2024年以来有所放缓图：2024年上半年全国餐饮业企业新注册数量同比减少（家）图：抖音头部餐饮品牌2024年直播GMV有所下降（亿元）45000004000000350000030000002500000200000015000001000000500000043.532.521.510.50数据来源：企查查， QUEST MOBILE ，飞瓜数据，东吴证券研究所肯德基食货局 瑞幸咖啡 麦当劳抖金店14东吴证券综合其他
