> 数据图表如何看待A167国内销售预测2024-7-1 A167 3L治疗 RM-NPC 已经递交 NDA，我们预计该药有望于 2024 年获批上市，2025 年正式开启商业化销售。患者基数：据公司招股说明书披露，2022 年我国鼻咽癌新患约为 6.4 万人，其中难治性鼻咽癌（RM-NPC）占比达 35%左右，且据相关文献显示我国鼻咽癌发病率呈现上升趋势。假设我国鼻咽癌 3L 及以上患者占比约 70%。市占率：目前 RM-NPC 的治疗主要以放化疗及 PD-L1 抑制剂为主，因此 PD-L1 渗透率最高有望达 60%综合考虑 A167 与竞品在疗效、商业化销售等方面，A167 市占率有望达到 30%。年治疗费用：参考图 43，A167在至少两线化疗失败的 RM-NPC 临床中的 mPFS2.8 个月，另外参考卡瑞利珠单抗价格，假设 A166 上市后首年年治疗费用约为 7.14 万。为加速 A166 推广节奏，该药有望 2025 年进入医保谈判，2026 年纳入医保放量。由于该药已经递交 NDA，因此给予风险调整概率为 85%。 A167 与化疗联用 1L 治疗 RM-NPC 处于关键期注册临床阶段，我们预计该适应症有望于 2025 年获批上市，2026 年正式启动商业化。患者基数：假设 1L治疗患者比例约为 90%。年治疗费用：参考图 43，卡特瑞普利单抗一线治疗RM-NPC 的 mPFS 为 11.7 个月。虽然 A167 还在期临床，但目前已经获批的PD-L1 数量多，相关产品技术成熟，因此假设该适应症风险调整概率为 80%。国金证券科技传媒
