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2025-3-6

维持买入，上调目标价。我们上调 202526 年净利预测 42.8%42.9%，以反映销量增长和利润率的改善。我们看好吉利在整合后的销量表现，特别银河在主流市场的表现。我们上调目标价至 22.5 港元，对应 17.8 倍 2025年市盈率，相当于 5 年的平均值。维持买入。