> 数据图表如何解释服务器指数 8841058.WI走势
2025-3-6服务器：本周服务器指数-5.60%，本月以来，服务器指数-1.28%。腾讯控股 2024 年第四季度资本开支达 365.8 亿元，环比增长 114%，同比增长 386%2024 年全年资本开支突破 767.6 亿元，同比增长 221%，创历史新高。同时计划在2025 年进一步增加资本支出，预期资本支出占收入的比例为低两位数百分比。在大模型投资中，约有 60%左右金额用于硬件采购。在硬件采购中，服务器约占总资本开支的 69%。2025 年将是推理需求大规模上量的一年，AI 应用从集中式云服务向海量终端扩散，需要高性价比的专用芯片支撑，利好国产 ASIC 芯片生产商，中兴通讯、紫光股份等国产服务器代工厂商有望迎来发展机遇。英伟达首席执行官黄仁勋在 GTC 2025 大会上披露，2024 年美国四大云服务商共采购 130 万颗 Hopper 架构芯片，2025年 Blackwell 架构芯片采购量已达 360 万颗。微软计划在 2025 财年投资约 800 亿美元用于开发数据中心，以训练人工智能模型，并部署人工智能和基于云的应用程序谷歌 2025 年的资本支出计划高达 750 亿美元，这一数字较市场预期超出了 32%亚马逊计划在 2025 年将资本支出提升至 1000 亿美元，较 2024 年的 830 亿美元大幅增长扎克伯格预计 2025 年 Meta 资本支出最高 650 亿美元，高于分析师预期。北美云厂商资本开支持续增长将带来算力服务器需求持续旺盛，海外市场对于英伟达高端 AI 芯片需求旺盛，建议重点关注英伟达服务器代工厂商工业富联。 
