> 数据图表各位网友请教一下可比公司估值情况2025-3-3根据盈利预测模型，我们预计 2024-2026 年公司营业收入分别为 22.84、27.18、31.98亿元，对应增速为 0.1%、19.0%、17.7%归母净利润为 3.67、4.91、6.00 亿元，对应增速为-9.5%、33.6%、22.3%。公司是国内低温存储行业龙头，聚焦生命科学、医疗创新两大板块持续扩张，并横向拓展非存储新产业，打开成长天花板。我们选取具备冻干系统业务的东富龙、涵盖制药装备与智慧工厂整体解决方案的楚天科技、提供实验室产品与服务的泰坦科技作为可比公司进行分析。 2024-2026 年可比公司平均 PE 为 102X、32X、19X，我们收入拆分模型计算得到海尔生物对应 PE 分别为 29X、22X、18X。 我们认为： 1）公司深耕低温存储领域二十载，拥有较为完善的产品线，已实现-196至 8全温域覆盖，2017 年已成为中国第一、全球前三的生物医疗低温存储行业龙头。公司聚焦生命科学与医疗创新两大板块，打造智慧实验室、数字医院、智慧公卫、智慧用血为代表的数字场景综合解决方案，并拓展设备、软件、耗材全品类布局，持续巩固自身竞争优势。 2）公司积极布局非存储新产业，通过内生外延形成了血液、用药自动化、实验室仪器、数字化公卫等业务的梯次布局。2024Q1-Q3，公司非存储类新产业收入同比增长 21%，总收入占比已达 45%，持续拓展成长边界。 3）公司在全球范围内拥有广泛的市场网络体系，产品及解决方案应用于近 150 个国家和地区。截至 2024H1，公司国内经销网络超 200 家，海外经销网络超 800 家，建立了以阿联酋、尼日利亚、新加坡和英国等地为中心的体验培训中心体系，与超 500 个售后服务商合作，借助海尔集团强大的销售网络，快速拓展全球市场。 综上，首次覆盖，给予“买入”评级。国盛证券科技传媒
