> 数据图表一起讨论下3 月 BCI 指数延续回暖
2025-4-23工业原材料价格有所回落，预计 3 月 PPI 降幅收窄。3 月原油、铁矿石等部分大宗商品价格波动，PMI 原材料购进价格与 PMI 出厂价格分别较前值回落了 1.0、0.6 个百分点具体行业来看，农副食品加工、有色冶炼等行业价格指数位于 52.0%以上扩张区间，油煤燃料、黑色冶炼相对承压。高频指标显示，截至 3 月 21 日的生产资料价格指数环比回落 0.3%，截至 3 月 28 日的南华工业品指数环比回落 2.7%，截至 3 月 28 日的 CRB 工业原料现货指数环比回落 1.4%，我们预计 3 月 PPI 环比可能在 0%左右，同比在-2.0%左右、降幅略有收窄。4分类型来看，小型企业生产经营和景气预期均改善。3 月大型企业、中型企业、小型企业 PMI 分别为 51.2%、49.9%、49.6%，小型企业显著改善了 3.3 个百分点，且表征民企景气预期的 BCI 指数提高了 2.0 个百分点至 54.8%，或受益于 2 月17 日民营企业座谈会召开后，各部委加快出台落实政策，例如国务院印发保障中小企业款项支付条例、关于建立健全涉企收费长效监管机制的指导意见等。 
