> 数据图表一起讨论下6.1 盈利预测和投资建议2025-4-26.1 盈利预测和投资建议u 特种：预计2025-2027年特种行业业务收入分别为12.04/14.59/17.83亿元，AI驱动公司产品创新，特种行业需求持续景气，毛利率分别为50.6%/50.7%/51.1%。u 智慧政府：考虑到公司业低空经济前瞻性布局，有望带动相关业务发展。2025-2027年智能政府行业业务收入分别为12.38/16.13/21.30亿元，毛利率估计为44.0%/44.1%/44.5%。u 气象：预计2025-2027年气象行业业务收入分别为特种领域（百万元）yoy（%）毛利率智慧政府（百万元）yoy（%）毛利率6.64/8.03/9.80亿元。考虑到业务快速发展带来规模效应，预气象（百万元）计2025-2027毛利率分别为55.9%/56.2%/56.4%。u 测运控：预计2025-2027年航天测运控业务收入分别为3.65/4.65/6.03亿元，毛利率分别为52.7%/53%/53.4%。u 能源：预计2025-2027年能源业务收入分别为2.92/3.38/3.92亿元，毛利率分别为37.5%/37.8%/38%。u 线上业务：预计2025-2027年线上业务收入分别为2.16/2.94/3.73亿元，毛利率估计为77%/77.2%/77.3%。yoy（%）毛利率测运控（百万元）yoy（%）毛利率能源（百万元）yoy（%）毛利率线上（百万元）yoy（%）毛利率图 ： 中 科 星 图 分 业 务 收 入 预 测20241002.919.9%50.9%956.228.9%44.2%562.747.4%56.0%288.425.9%52.8%255.710.9%37.6%103.1395.4%76.8%2025E1203.520.0%50.6%1238.329.5%44.0%664.018.0%55.9%364.826.5%52.7%291.514.0%37.5%216.4110.0%77.0%2026E1458.621.2%50.7%1613.430.3%44.1%803.421.0%56.2%465.427.6%53.0%337.615.8%37.8%294.436.0%77.2%2027E1782.522.2%51.1%2129.732.0%44.5%980.222.0%56.4%602.729.5%53.4%391.616.0%38.0%373.326.8%77.3%资料来源：Wind、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明 49国海证券科技传媒
