> 数据图表你知道小鹏：Q4营收继续改善，毛利率水平改善2025-4-2小鹏：Q4营收继续改善，毛利率水平改善◆ Q4经营盈利进一步改善、全年营收逐步上升：Q4收入161亿元，同环比增长 23%/59%；毛利率14.4%，同环比+8/-1pct；归母净利润-13亿，同环比+1%/+26%，亏损进一步缩窄。24年全年收入409亿，同比+33%；归母净利-58亿，同比+44%，减亏。◆ 汽车业务毛利率提升至双位数：Q4收入14.3亿，同环比+74%/10%，毛利率59.6%，同环比+21/-0.5pct；24年全年收入50.4亿，同比+89%，全年毛利率57.2%，同比+24pct。图：小鹏季度营收（亿元）及同环比（右轴）图：小鹏季度归母净利润（亿元）及同环比（右轴）180.0160.0140.0120.0100.080.060.040.020.00.0200%150%100%50%0%-50%-100%0.0-5.0-10.0-15.0-20.0-25.0-30.0-35.0-40.0-45.0收入同比环比归母净利润同比环比数据来源：公司公告，东吴证券研究所80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%25东吴证券综合其他
