> 数据图表如何才能投资建议2025-4-2投资建议◆ 投资建议：电动车型快速+高阶智驾下沉，电动化率持续提升，我们预计25年中国电动车销量增长25% ，达到1600万辆，叠加全球储能需求35-40%增长，整体锂电需求近30%增长，26年有望维持20%左右。且各环节盈利开始逐步改善，龙头估值仅15-18x，首推格局和盈利稳定龙头电池（宁德时代、比亚迪、亿纬锂能）、结构件（科达利）；并看好具备盈利弹性的材料龙头，首推（湖南裕能、尚太科技、天赐材料、天奈科技），其次看好（璞泰来、新宙邦、容百科技、华友钴业、中伟股份、恩捷股份、星源材质、德方纳米等），关注（富临精工、中科曙光、龙蟠科技）等；同时碳酸锂价格已见底，看好具备优质资源龙头，推荐（中矿资源、永兴材料、赣锋锂业、雅化集团）等。表 相关公司估值表（截至2025年3月26日股价）板块电动车电池结构件电解液负极隔膜正极导电剂铝箔设备锂股票代码300750002594300014300207002245688063688772002850002709300037603659835185001301301349002812300568688733603799300919300769688275688005688707300073688778301358300432688116603876301325688392002466002460002756000408002738002497002240名称宁德时代比亚迪亿纬锂能欣旺达蔚蓝锂芯派能科技珠海冠宇科达利天赐材料新宙邦璞泰来贝特瑞尚太科技信德新材恩捷股份星源材质壹石通华友钴业中伟股份德方纳米万润新能容百科技振华新材当升科技厦钨新能湖南裕能富临精工天奈科技鼎胜新材曼恩斯特骄成超声天齐锂业赣锋锂业永兴材料藏格矿业中矿资源雅化集团盛新锂能总市值（亿元）11,400 11,617980 416 165 101 187 358 367 257 398 257 149 39 308 145 36 598 342 92 53 169 64 213 197 281 245 149 83 87 56 495 640 184 566 243 148 120股价2593874823144117132193419235738321118353733422413424737204396049313534363413132024E508403411751414591512806504418-903155643311-77-181025830归母净利润（亿元）2025E66153153217281715132516101961482313726723105521221392715912026E8026517527851321231633201411582522856104793217783330181243191352024E222924243411943257727262118-11651311041419-10356679744404760592715667-7-40182230483468PE2025E2026E17221819254622212420161615543425321315159162426352712243117484223532021161615314181315202115171616121310292118201212199171829219142111282117381513131226数据来源：Wind，东吴证券研究所评级买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入增持买入买入买入买入买入买入买入未评级买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入54东吴证券综合其他
