> 数据图表各位网友请教一下利率上行和下行阶段，不同股票市场表现对比2025-4-2我们以股票指数月度均值的同比来衡量股市表现 年化收益率概念），并进行 5 年移动平均处理以降低波动，长周期看，股票收益率的波动中枢与利率中枢存在一定负相关性。从统计结果来看，利率中枢下移阶段 1982-2019）与利率中枢上移阶段 1960-1981）相比，美国和德国股票指数同比的均值和中位数均明显提高，而日本则表现为明显下降，应是与日本 1990 年地产泡沫破裂之后经济陷入长期低迷有关。综合看，利率大幅下行有利于股市上涨。国盛证券综合其他
