> 数据图表我想了解一下2.2 美股：加征关税风险累积，美股面临回调压力2025-3-12.2 美股：加征关税风险累积，美股面临回调压力➢ 加征关税风险累积，美股面临回调压力。3月26日，美国总统特朗普在白宫签署行政令，对进口美国的汽车以及零部件征收25%关税，其中进口整车关税将于4月2日生效，汽车零部件的关税生效日期最迟不得晚于2025年5月3日符合《美墨加协定》优惠关税待遇的汽车获批后可仅征收“非美国成分”关税。对此，多国宣布考虑实施反制手段，包括欧盟、日本、加拿大等。因而，4月2日美国“对等关税”即将落地，进入美国加征“关税”的密集落地期，需重点关注对市场风险偏好的冲击。目前来看，加征关税对纳指冲击大概率强于道指。13短端利率下行相对利好纳指股息率与10Y美债收益率缺口扩大变量变动值 纳斯达克指数 道琼斯工业指数10Y美债收益率（单位：%）E/P（单位：%）短端利率变动（2Y美债）-0.240.93长短利差变动（10Y-2Y美债） 0.070.01失业率（季调）变动0.100.06美国CPI环比0.400.79美国PPI环比0.000.00合计1.790.210.050.020.060.000.356.05.04.03.02.01.00.080/420280/420280/420290/420290/420201/420201/420211/420211/420221/420221/420210/520210/520210/520220/520220/520230/5202资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%。注：表中测算相对强弱，不代表对实际收益率的测算。资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%。华安证券综合其他
