> 数据图表咨询大家美债市场基差交易示意
2025-3-1基差（Basis）指的是现货市场（国债现券的价格）和期货市场（国债期货价格）之间的价差。在美债市场中，基差交易通常是指利用国债现券与国债期货之间的价格差异进行套利的策略。由于国债期货的价格反映了对未来某一特定国债（“可交割债券”）的预期，而现货价格是当前实际交易的价格，两者之间往往存在微小但可利用的差异。基差的具体定义为：基差现货价格-期货价格转换因子（Conversion Factor）。其中，转换因子是期货合约用来标准化不同可交割国债的工具，因为国债期货允许交付多种符合条件的国债。基差交易的目标是通过买入低估的一方（现货或期货）并卖出高估的一方，在价差收敛时获利。 
