> 数据图表如何才能当下港股短期情绪透支，分母端对外部环境的波动或更加敏感
2025-3-14 月风格及行业配置：成长明显分化，价值将逐步占优。建议：（一）减持：“渗透率 10%以下”仅靠流动性、情绪驱动的 AI 端侧（二）增配：有业绩贡献或者潜在出业绩的结构性科技成长方向，包括：（1）光芯片、智能座舱、GPU 及新型显示技术等（2）AI 基础设施建设，将受益于产业 Capex 及国内财政扩张支持。（三）超配：三大运营商、基建及消费等“增长型红利”资产。（四）黄金股，受益于金价上涨趋势，有望迎来“戴维斯双击”（五）创新药，短看毛利率改善及 IRR 回升，中长期营收亦有望迎来改善。 
