> 数据图表谁能回答海外云厂商 CY2024Q4 资本开支情况2025-3-3我们认为：（1）从政策支持力度，中美博弈格局，科技核心资产重新定价，全年行情看好（2）短期涨幅过高后的回调下，重视 PCB，ODM，AIOT，AIDC 板块的逢低布局机会（3）3-4 月份部分业绩超预期公司的季报期行情： 1）PCB：英伟达国产算力产业链苹果产业链叠加受益。建议关注：东山精密、沪电股份、鹏鼎控股、胜宏科技。 2）端侧 ODM：受益于国产端侧 AI小米产业链。建议关注：华勤技术、龙旗科技、歌尔股份。 3）AI 新消费场景：受益于 deepseek 以及国产算力链后续应用端的爆发。建议关注：恒玄科技、泰凌微、思特威、博士眼镜。 4）光模块：算力板块少有的低估值赛道，头部公司仅有 10-20X。建议关注：新易盛、中际旭创、天孚通信。 风险提示下游需求不及预期人工智能技术落地和商业化不及预期专精特新技术落地和商业化不及预期产业政策转变宏观经济不及预期等。上海证券科技传媒
