> 数据图表想问下各位网友筛选二级行业：24Q3TTM FCFFEBITDA10%、股息率 TTM3%的现金流充裕红利行业2025-3-1寻找红利资产中具备成长性的方向。过去几年红利资产的上涨一方面来自于资产本身提供的稳定股息回报，另一方面其估值水平也得到较大的提升，估值优势则主要来自于无风险利率下行背景下、红利资产的股息率比价优势。但站在当下以年度视角审视，由于年初至今 10Y 国债利率代表的无风险利率已从 1.6%升至 1.8%水平，红利的股息率相对优势或难以再支撑其估值端显著抬升，若仅考虑股息回报率，则以我们再通胀牛市的视角下收益率或相对偏低。但是其中也存在自由现金流相对充裕的细分行业，可选择将现金流转化为新的资本开支增量，从而获得新的增长弹性，即红利资产中的进攻属性。典型如港股市场中互联网企业为代表的恒生科技，其 FCFFEBITDA 比例 24H1TTM 水平高达 57%，在 AI 产业链下游需求爆发的背景下，互联网大厂已开启新一轮资本开支扩张趋势，而充裕的自由现金流空间则是投资背后的坚实支撑。配置建议：中期再通胀牛市视角下，挖掘红利进攻品种。以二级行业口径，筛选：1）现金流具备一定空间：24Q3TTM FCFFEBITDA10%2）具备红利属性：股息率 TTM3%。则符合红利“进攻”属性的相关行业包括：1）消费类：家电（白电厨电）、食饮（白酒休闲食品食品加工）、纺服（饰品服装家纺）、医药（中药）2）资源周期类：煤炭、石化（炼化贸易）、交运（物流）、建材（装修建材）3）公共服务类：交运（港口铁路公路）、公用（燃气）。华创证券综合其他
