> 数据图表如何才能恒通股份 LNG 贸易业务营业收入和毛利2025-4-3LNG 业务包括贸易运输模式。公司开展 LNG 贸易的液源包括接收站（海气）、贸易商、内地液厂，LNG 消费旺季时，除了采购公司在中石化竞拍的液源指标、中海油年度合同量计划外，不足部分从其他 LNG 贸易商、液厂购买，以满足公司客户需求。当客户对 LNG 需求较少时，公司根据客户实际需求量向合适资源方报送 LNG 采购计划，富余运力公司对外开展 LNG 承运业务。LNG 业务营收和盈利相对容易受到市场环境例如需求、价格的影响，历史业绩表现出较强的周期波动性。 LNG 业务由运贸一体向承运模式转变，营收规模收缩，盈利质量提升。2024 年，公司 LNG 业务进行战略调整，实行轻资产运营模式，处置约三分之一 LNG 车辆。同时，对 LNG 运贸业务进行结构调整，大幅减少运贸一体业务，向承运业务转变，直接导致营业收入减少，但调整后 2024 年全年 LNG 贸易业务毛利率由 2023 年 1.12%提升至2.33%。 我们预计，公司对 LNG 业务的战略调整或将持续，LNG 贸易收入或阶段性下降，但是承运业务占比或提升，从而有望使得 LNG 业务盈利能力进一步提高，且业务结构的调整有望减缓由于 LNG 价格波动对板块业绩的周期性影响。海通国际综合其他
