> 数据图表如何了解当前红利资产股息率与国债收益率持续走阔
2025-3-0市场震荡波动背景下，红利资产或值得关注。从相对收益视角看，我们在近三年红利策略与历史的异同-20240114等报告中提到，红利策略的超额收益与市场行情具有明显的负相关性，以三个月持有期为例，自红利指数有数据以来，市场在大涨、小涨、小跌、大跌时中证红利全收益获得正超额收益德概率逐步上升。而当前春季行情已至后程，后续市场内外风险扰动或加大，在此背景下红利资产获得超额收益的胜率或提升。从绝对收益视角看，在政策强化分红监管和低利率环境下，当前红利资产的股息率相较于国债利率的配置性价比持续凸显，截至 25326，中证红利指数股息率与 10 年期国债收益率差值处 12 年底以来从低到高 99%分位。此外，随着政策引导中长期资金加快入市，叠加近年来险资保费收入持续增长，更追求绝对收益的险资对于高股息类资产的配置需求有望提升。 
