> 数据图表如何了解建滔积层板ROE水平
2025-4-3从公司披露的营收结构可以看出公司经营战略上的两大特点，其一公司布局的覆铜板产品主要集中在 FR4 和纸基板这两类覆铜板基础产品，其二公司“覆铜板原材料”垂直一体化属性显著，截至 2024 年上半年公司原材料营收占覆铜板营收占比已经达到 24%。这样的布局结构使得公司业务风格偏周期化，从公司毛利率、净利率和 ROE 水平可以看出公司盈利能力波动较大，近 15 年内毛利率净利率ROE 水平最低至 15%5%6%、最高至34%28%41%，可见我们在判断公司基本面趋势时应当着重从周期的角度出发，一旦行业周期来临，公司基本面将享受盈利弹性。 
