> 数据图表一起讨论下头部企业规模经济源自生产效率的提升和摊销的下降2025-4-4长期而言，生猪养殖企业成本曲线呈现 U 型，成本决定扩张边界。从历史来看，2010 年后，随着机械化、自动化技术和设备的使用，规模养殖与散户养殖的成本差异逐步扩大，且行业头部企业的成本表现更优。但与大多数行业类似，生猪养殖企业的成本曲线呈现 U 型，成本决定 U 型曲线拐点规模，拐点决定了企业的扩张边界。根据 USDA 1992 年报告数据，650 头猪场的养殖成本显著低于 300头猪场，1300-10000 头猪场的成本差异不大，但随着规模继续扩大，15000 头猪场的养殖成本高于 10000 头猪场，不过仍显著低于 300 头规模猪场的成本。但值得注意的是，随着产业的持续发展，成本上升的拐点规模是在持续提升的。1988-1989 年转向规模不经济的临界规模是 1300 头，而 1990-1991 年临界规模已经扩大到了 3000 头，而到 2009 年出栏量在 12500 头规模时仍是规模经济。国内方面，由于养殖技术的不断进步，养殖成本曲线整体呈现向右下倾斜。但受到非洲猪瘟的影响，2019 年短暂出现了中大型规模场的养殖成本高于小型规模场的 U 型曲线，但随着疫情防控常态化，2020-2021 年养殖成本曲线重新回到右下倾斜的态势。光大证券农林牧渔
