> 数据图表如何了解健康生态自营渠道保费情况
2025-4-3综合成本率维持较好水平，预计中长期 COR 中枢为 95%。2024 综合成本率同比8.5pct 至95.7%，其中赔付率同比4.8pct 至 39.0%，受产品结构变化与续保保费比例提升影响费用率同比3.7pct 至 56.7%，主要是主要为客户运营和维护包括人工智能领域的前期基建投入。我们判断，公司费用率仍存在下降空间，一方面，在公域流量竞争激烈的当下，公司通过企业微信积极开展私域流量运作，有望通过精细化运营提升客户价值，另一方面，众民保系列产品客单价更高且具备稀缺性，对经代渠道吸引力提升，在报行合一的当下，众民保占比的提升也将改善费用率，此外 AI 赋能深化下，运营效率也有望提升。赔付率方面，预计随着续保保费占比的提升与产品结构的调整，或有小幅提升。 
