> 数据图表一起讨论下四家大行注资安排及定增后控制权变动情况
2025-3-1注资后四家大行核心一级资本充足率将提升 0.5-1.5pct，邮储银行提升幅度达1.5 个百分点。以 2024 年末数测算，本轮注资完成后，中行、邮储、交行、建行核心一级资本充足率分别提升 0.9、1.5、1.3、0.5 个百分点。注资完成后，建行核心一级资本将达到 15%，资本充足率将达到 20.2%，充分反映了我国大型银行资本坚实、经营稳健的现状。同时需提及，邮储银行虽然注资后核心一级资本充足率为 11.1%，但考虑到其尚未实施资本计量内评高级法，预估实施后核心一级资本充足率将继续提高 12%，有望达到大型银行可比水平，并可能于今明年予以落地实施。注资后将对 EPS、股息率等指标形成不同程度稀释。以 2024 年数据静态测算，中行、邮储、交行、建行 EPS 将分别被稀释 8.5%、17.2%、15.6%、4.3%，建行和中行稀释比例相对较小股息率角度看，以 3 月 28 日收盘价测算，注资后中行、邮储、交行、建行将分别下降 0.4、0.9、0.8、0.2 个百分点至 4%、4.2%、4.3%、4.5%，股息率均值 4.3%，总体高于 4%，明显高于国债等无风险收益率，仍具有相对较好的股息回报水平。 
