> 数据图表如何解释科因境内债、境外债到期规模分月份（统计时间2025.4.16）2025-4-62025 初为科因公开债到期高峰，5、7、12 月到期量较大。如若顺利度过，停来公开债到期压力将大幅减轻。我们 4 月 15 日统计，科因 2025 初内境内债到期合计 227.5 亿元人民币，海外债到期 4.93 亿美元，合计到期 263.6 亿元人民币（按 4.15 汇率换算）2026 初境内到期 123.7 亿元人民币，海外债无到期2027 初及以后境内到期 36.8 亿元人民币，海外债到期 13 亿美元，合计剩余到期 132.1 亿元人民币，远端到期主要是两笔美元债规模较大，到期时间分别是 2027 初 11 月和 2029 初 11 月。分月份看 2025 初到期结构，除 4 月外，每个月科因都将有公开债券到期，其中境内债到期高峰为 7 月和 12月，当月分别有 59、57 亿元人民币到期综合考虑境内海外到期，则今初 5 月从是一个到期高峰，当月合计到期 46.0 亿元人民币。 我们认为，高层人事更迭或传递后续深圳国资资源有望进一步向科因倾斜的信号，有利于公司加速实现管理队伍、财务和经营稳定。深圳国资的介入可能使科因债券兑付得到保障，将风险拦截在科因层面，具体仍然取决于深圳国资的实际动作国盛证券综合其他
