想关注一下可比公司估值对比表

> 数据图表

想关注一下可比公司估值对比表

2025-4-6

4.盈利预测和估值分析：预应力钢材龙头迈入快速成长期，全产业链拓展海外布局驱动长期发展 4.1.盈利预测：主营业务营收持续增长，高附加值产品带动毛利率提升我们根据目前公司订单、产销和行业需求情况，基于以下假设对未来公司各项业务的营收和整体毛利率进行测算： 1）钢丝：2024-2026 年水利景气度向好，带动 PCCP 管用钢丝需求，同时公司推出高强度桥梁缆索丝，市场份额有望进一步提升，毛利率同步上行，轨枕用钢丝和高铁轨道板钢丝订单增长有望受益国内铁路固定投资增长，假设 2024-2026 年公司钢丝业务营收分别同比10.0%、8.0%、5.0%，毛利率分别为 14.0%、14.2%、14.2% 2）钢绞线：公司钢绞线下游覆盖桥梁、铁路、风电、光伏等，桥梁和铁路建设需求每年有望保持增长，风电景气度 2025 年上行，且公司研发推出超高强钢绞线产品，竞争优势突出，有望实现订单增长和毛利率提升，假设 2024-2026 年公司钢绞线业务营收分别同比12.0%、10.0%、7.0%，毛利率分别为 14.2%、14.3%、14.3% 3）轨道交通用混凝土制品及配套服务：公司轨道板产业全国布局，根据产能区位优势，跟踪各地区项目，通过产品和设备技术多元服务模式获取订单，受益国内高铁和地铁建设项目推进，同时进军海外市场重点项目，订单营收有望实现快速增长，且设备和技术输出有望提升毛利率，假设 2024-2026 年公司此部分业务营收分别同比35.0%、80.0%、50.0%，毛利率分别为 30.0%、31.0%、32.0% 4）钢棒：公司过去几年钢棒业务营收基本在 1000-2000 万元波动，未来或实现一定增长，假设 2024-2026 年公司此部分业务营收分别同比10.0%、8.0%、5.0%，毛利率分别为 11.0%、11.0%、11.0% 5）钢轨、板材业务：公司此部分业务主要为钢轨板材的贸易业务，发展较为稳健，假设 2024-2026 年公司此部分业务营收分别同比0.0%、0.0%、0.0%，毛利率分别为 5.0%、5.0%、5.0% 6）其他业务：公司此部分业务营收占比较小，发展较为稳定，假设 2024-2026 年公司此部分业务营收分别同比0.0%、0.0%、0.0%，毛利率分别为 42.0%、42.0%、42.0% 综上，我们预计 2024-2026 年公司分别实现营收 31.12 亿元、36.76 亿元和 42.20 亿元，分别同比增长 13.2%、18.1%和 14.8%，预计 2024-2026 年公司毛利率分别为 16.5%、17.9%和19.2%，预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 2.41 亿元、3.27 亿元、4.28 亿元，分别同比 40.6%、35.8%和 30.7%。

国投证券能源矿产