> 数据图表如何解释P TA 成 本 曲 线 与 市 场 判 断
2025-4-1P TA 成 本 曲 线 与 市 场 判 断● 我 们 以 2 0 2 3 年 底 的 国 内 P TA 产 能 为 基 数 ， 计 算 各 装 置 不 含 折 旧 的 现 金 成 本 ， 目 前 行 业 仍 然 亏 损 状 态 ， 仅 行 业 龙 头 或 者 一 体化 装 置 能 够 维 持 正 的 现 金 流 。 2 0 2 5 年 3 月 P TA 价 格 略 有 反 弹 ， 加 工 费 修 复 。● 2 0 2 4 年 国 内 P TA 表 观 消 费 约 6 6 7 3 万 吨 ， 目 前 产 能 约 8 6 0 0 多 万 吨 ， 市 场 压 力 仍 然 较 大 。国内PTA成本曲线（不含PX原料）国内PTA月度供需（万吨，元/吨）/）吨元（本成金现旧折含不90080070060050040030020010000预计需求市场加工费100020003000400050006000700080009000至2023年底累计产能（万吨/年）资料来源：Wind， 东海证券研究所资料来源：钢联数据， 东海证券研究所22 
