> 数据图表咨询大家6.2【雷赛智能】加强伺服系统服务，积极布局人形机器人领域2025-4-36.2【雷赛智能】加强伺服系统服务，积极布局人形机器人领域◆ 营收稳健增长，盈利质量总体稳定。2019-2023年公司营收CAGR=20.87%，归母净利润CAGR=6.51%，公司业绩稳健增长。2019-2023年综合毛利率从42%降至38%，主要系原材料价格上涨及产品降价压力。◆ 加强伺服系统服务，积极布局人形机器人领域。雷赛智能推出了涵盖30W至22kW功率范围的全系列伺服系统，其成立的上海雷赛机器人科技有限公司，专注于高密度无框力矩电机、空心杯电机及配套的微型伺服系统等人形机器人零部件及模组的研发、生产和销售，并已实现了FM系列高密度无框力矩电机的成功量产，2023年机器人业务营收占比超25%。图：2019-2023年营收CAGR=20.87%图：2019-2023年归母净利润CAGR=6.51%营业总收入(亿元)YOY(%)13.3814.1512.039.4616141210864206.6345%40%35%30%25%20%15%10%5%0%2.52.01.51.00.50.0归属于母公司股东的净利润(亿元)YOY(%)2.182.201.761.081.3980%60%40%20%0%-20%-40%-60%2019年2021年2022年图：分业务收入占比情况（%）2020年2023年2019年2020年2021年2022年2023年图：2019-2023年综合毛利率从42%降至38%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%其他伺服系统类控制技术类步进系统类10%15%26%8%14%30%49%48%9%16%23%52%3%13%38%47%销售毛利率(%)销售净利率(%)42%43%42%17%20%19%38%17%38%10%50%40%30%20%10%0%2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源：公司官网，choice ，东吴证券研究所47东吴证券综合其他
