> 数据图表谁能回答4.1 【潍柴重机】依托集团发动机技术优势，市场份额快速提升
2025-4-44.1 【潍柴重机】依托集团发动机技术优势，市场份额快速提升◼ 市场份额快速提升，扩产后利润弹性有望快速释放。由于潍柴系是目前国内少有的既有大功率柴油发动机生产能力、又从事柴油发电机组集成的集团，潍柴重机柴油发电机组具备较高的成本优势，24H2以来在价格较为敏感，质量要求相对不高的中国三大通信运营商、第三方数据中心运营商招标中拿下较多份额。◼ 相比于其他柴油发电机组厂商，潍柴重机具备以下优点。①全球毛坯铸件短缺，潍柴重机自身具备铸件制造能力；②部分零部件采购依托山东重工平台，具备优先供应+较低成本优势；③前期进行战略储备，生产能力较强。展望后续，潍柴重机有望凭借国产+低价优势拿下较多外溢订单。24H2以来潍柴重机上下游积极扩产，24年实现柴油发电机组200-300台，25年产能将扩张至500台，在涨价背景下利润弹性有望快速释放。图：潍柴重机未来利润弹性测算柴油发电机组收入（亿元）其中除数据中心柴油发电机组外收入（亿元）柴油发电机组毛利（亿元）除数据中心柴油发电机组外毛利（亿元）数据中心用柴油发电机组销量（台）数据中心用柴油发电机组单价（万元/台）数据中心用柴油发电机组收入（亿元）毛利率毛利（亿元）数据中心用柴油发电机组收入占柴油发电机组收入比重数据中心用柴油发电机组毛利占柴油发电机组毛利比重在2024年毛利（4.53亿元）基础上，数据中心用柴油发电机组业务带来的毛利润增量数据来源：各公司官网，东吴证券研究所202415.111.51.140.92001803.68%0.323.9%25.3%/2025E2026E2027E23.612.63.20.95002201121%2.346.6%71.1%42.3%33.113.95.81.080024019.225%4.858.1%82.3%99.6%28.515.33.81.160022013.220%2.646.4%70.0%54.6%32 
