> 数据图表谁能回答“五一”假期后短期市场表现及指标变化一览2025-4-0“五一”假期后 A 股短期表现主要受政策和外部事件、流动性、基本面等因素影响。（1）2010 年以来“五一”假期后 10 个交易日内上证综指涨跌不一，15 年中共上涨 7 次，分别是 2013、2014、2018、2020、2021、2022、2024，可以看到 2020 年以后节后上涨概率更高，2020 年以后 5 年中有 4 年上涨。（2）“五一”假期后 A 股短期表现主要受政策和外部事件、流动性、基本面等因素影响。一是政策和外部事件是核心影响因素：首先，若短期政策收紧或外部事件偏负面则对节后行情有压制，如 2010 和 2011 年地产政策均偏紧叠加欧债危机，2015 年齐鲁证券等部分券商已开始对配资业务进行自查自纠，2017 年金融去杠杆，2019 年美国将华为列入实体清单，2023 年政治局会议重申“房住不炒”，节后短期市场均偏弱其次，政策宽松和积极的事件落地对节后市场有支撑，如 2018 年 5 月 3 日美财政部长与副总理刘鹤就经贸问题进行磋商，2020和 2022 年国内疫情得到有效控制，2021 年中央层面成立了碳达峰碳中和工作领导小组确立“双碳”目标，2024 年 5 月初多地优化调整房地产市场政策落地，而后“517”地产新政发布，导致当时上证综指短期上涨。二是央行降准、降息或美联储降息等可能推动 A 股节后表现偏强，反之则可能偏弱：首先，若流动性偏紧则市场表现可能较弱，如 2010、2011 年央行提准，2023年 5 月 4 日美联储加息等其次，若流动性偏宽松则节后 A 股可能走强，如 2015 年央行降准并调降 LPR，2018 年 4 月底央行降准，2020 年 4 月底央行调降 LPR，2021 年节后人民币汇率升值，2022 年 4 月底央行降准等。三是基本面强弱对节后 A 股短期表现影响相对有限：若经济数据偏弱则节后市场可能面临调整，如 2012、2019、2023 年 5 月 PMI 及地产销售增速均出现下滑，节后市场走弱但经济修复预期向好下 A 股可能上涨，但并不绝对，如 2013、2018 和 2020年节后上证走强，PMI 与地产销售增速均有所回升或维持高位，但 2015 年经济数据也有所修复，上证出现下跌。华金证券综合其他
