> 数据图表你知道CS 建筑板块在 4 月份政治局会议前后涨跌幅复盘（单位：%）2025-4-0稳增长、稳内需有望持续发力，建议重点关注基建及顺周期板块投资机遇。我们复盘了过往五年 4 月份政治局会议之后 CS 建筑板块的涨跌幅情况，4 月 25 日政治局会议召开，会议强调要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。加快地方政府专项债券、超长期特别国债等发行使用，适时降准降息，加力支持实体经济。根据形势变化及时推出增量储备政策，加强超常规逆周期调节。从过去五年来看，20-24 年政治局会议之后一个月建筑板块都跑输于沪深 300，但 20-23 年在开会前建筑都明显跑赢，主要体现为受政策催化更大的基建和房建跑赢，开会后的跑输或体现一定程度的政策兑现行情。今年开会前与实物量相关的专业工程，与转型相关的装修设计表现更好，而与政策相关的基建房建表现较差，或体现出对相应板块较弱的业绩和政策预期。而会议对政策表态相对乐观，我们认为随着后续政策落地，基建房建实物量改善，建筑行情仍值得期待，其中与实物量相关的专业工程（化工、钢结构），西南高景气地方国企等值得重点关注。天风证券综合其他
