> 数据图表咨询大家2.2 “经营杠杆”发挥作用2025-4-02.2 “经营杠杆”发挥作用⚫ 营业利润增速高于毛利润，是因为销售、管理、研发费用率下降，推动营业利润率明显上升，即“经营杠杆”发挥作用。⚫ 随着龙头地位稳固、平台趋于稳定，销售、管理、研发费用有望维持稳定。◼ 2024年部分头部公司的营业利润率明显上升◼ 2024年部分头部公司的三项费用率明显下降Uber货拉拉滴滴出行美团满帮集团顺丰同城率润利业营30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%Uber货拉拉滴滴出行美团满帮集团顺丰同城率用费项三60%50%40%30%20%10%0%202220232024202220232024资料来源：Wind，天风证券研究所9天风证券综合其他
