> 数据图表如何看待1.3 3月生猪超卖4月猪价中枢抬升，内外围共振看好2025Q2-Q3猪价2025-5-01.3 3月生猪超卖4月猪价中枢抬升，内外围共振看好2025Q2-Q3猪价生猪出栏逐步开启降重，标肥价差收窄对猪价压制有限。截至2025年4月24日，涌益样本生猪出栏均重128.94公斤/头，周环比+0.37公斤/头，周同比+3.10公斤/头，150kg肥猪较120kg标猪溢价收窄至0.06元/公斤，后市或逐步倒挂。关税抬升养殖成本及二育进场背景下，生猪出栏有望逐步开启降重，4-5月标肥价差收窄乃至倒挂为季节性正常现象，且后市生猪仍存在阶段性供给缺口，后市猪价上涨或核心由标猪涨价驱动。图19：4月生猪出栏降重逐步开启（公斤/头）图20：肥猪溢价收窄，后市或逐步季节性倒挂（元/公斤）1401351301251201152.01.51.00.50.0-0.5-1.03028262422201816141210W1 W5 W9 W13 W17 W21 W25 W29 W33 W37 W41 W45 W49 W53标肥价差（左轴）120kg标猪价格（右轴）20212022202320242025150kg肥猪价格（右轴）数据来源：涌益咨询、开源证券研究所数据来源：涌益咨询、开源证券研究所开源证券农林牧渔
