> 数据图表如何解释1.4 生猪板块低位投资逻辑强化，建议积极配置2025-5-01.4 生猪板块低位投资逻辑强化，建议积极配置内外围共振，生猪板块低位投资逻辑强化，建议积极配置。国内供需看，步入2025Q2生猪需求边际向好，猪价中枢有支撑且逐步进入阶段性上行期；外围看，关税驱动饲料原料价格上涨及进口肉类成本抬升。内外围共振利多猪价，生猪板块在关税等宏观冲击下属避险资产且投资逻辑强化，建议积极配置。推荐标的：温氏股份、牧原股份、巨星农牧；受益标的：神农集团、华统股份、天康生物、京基智农、唐人神等。图28：生猪板块市净率处近年来相对低位图29：生猪板块优质标的低位投资价值显现（元/股）6.56.05.55.04.54.03.53.02.52.050.00048.00046.00044.00042.00040.00038.00036.00034.00032.00030.0002.4139.00034.00029.00024.00019.00014.0009.00062/2/420262/3/420262/4/420262/5/420262/6/420262/7/420262/8/420262/9/420262/01/420262/11/420262/21/420262/1/520262/2/520262/3/520262/4/5202牧原股份（左轴）温氏股份（右轴）巨星农牧（右轴）华统股份（右轴）生猪板块市净率数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所开源证券农林牧渔
