> 数据图表如何看待海光信息与寒武纪 2022-2025Q1 预付账款情况（亿 海光信息与寒武纪合同负债金额（亿元）2025-5-1此外，从预付账款来看，寒武纪在 24 年底和 25Q1 相关项目金额显著增加，这也是运营层面的积极信号，而海光信息则保持相对稳定，不过，海光信息 24 年底以来合同负债大幅增加，在 25Q1达到了 32.4 亿元。我们了解到，公司 CPU 产品基本上很少会收取下游预收款，因此我们判断当前合同负债大概率体现的是智算中心建设带来的 DCU 需求，公司 2025 年 DCU 收入有希望显著增加。而寒武纪当前交付仍以个别大客户为主，双方有着较深度的合作与信任关系，因此合同负债层面并未有太多显现。东方证券综合其他
