> 数据图表咨询大家2022Q12025Q1 adidas公司存货（亿欧元，%）2025-5-1adidas 公司 2025Q1 营收增长 13%，表现超预期。adidas 披露 2025Q1 季报，货币中性基础上营收同比增长 13%至 61.53 亿欧元，毛利率同比提升 0.9pcts 至 52.1%，经营利润同比大幅增长 82%至 6.1 亿欧元。截至 3 月末公司库存同比增长 15%至50.72 亿欧元，库存增加主要为了支持业务发展，库存处于健康状态。 展望 2025 年：公司维持此前对于 2025 年的指引，预计 2025 年公司营收同比增长高单位数，其中 adidas 品牌营收同比增长双位数。2025Q1 整体表现超公司预期，然而当前美国关税问题或对公司业绩造成负面影响，综合考虑 Q1 表现以及关税事件的不确定性因素后，公司维持此前指引。国盛证券综合其他
