> 数据图表如何了解美国经常账户和金融账户呈镜像关系2025-5-2长期来看，贸易逆差缩窄可能带来国际资本流向的变化，美债利率的研究可能面临范式转变，但这可能需要较长时间来验证。美国特朗普政府通过对美贸易顺差来确认对等关税的税率，体现了特朗普政府希望压降贸易逆差的政策目标。特朗普政府的加关税行为，本质上是人为扭曲可贸易品的价格，从而增加其他国家的交易成本以增强美国商品的竞争力，与汇率贬值以增强本国商品竞争力的手段类似，同时，特朗普政府认为这一政策有助于增加美国政府的收入。但经常账户和资本与金融账户是镜像关系，美国特朗普政府无法同时实现制造业回流和资金回流的目标。贸易逆差本质上是美国国内储蓄小于美国国内投资，表现为贸易顺差国的美元回流至美国本土，购买美国的资产，从而弥补美国国内的储蓄和投资的缺口。如果由于对等关税的价格扭曲来成功压降美国的贸易逆差，那么美国的金融账户的持续资金流入规模也会缩减，全球陷入美元荒的同时，海外资金对美债的投资也会大幅削减。国盛证券综合其他
