> 数据图表咨询下各位本周观点2025-4-1本周观点u 铝土矿：本周国产铝土矿市场持稳运行为主。进口矿方面，截至4月18日，国内港口铝土矿周度到港总量420.39万吨，较前一周减少151.02万吨；几内亚主要港口铝土矿周度出港总量331.55万吨，较前一周减少67.2万吨；澳大利亚主要港口铝土矿周度出港总量64.61万吨，较前一周减少43.54万吨。价格方面，本周铝土矿询得少量成交，周初询得85-86美元/吨左右，本周后段询得成交价格进一步降低，折标准品位（氧化铝45%含量，二氧化硅含量3%）约80美元/吨，本周SMM进口铝土矿CIF指数价格较上周四下调5.6美元/吨至83.11美元/吨，几内亚铝土矿CIF价格较上周四下调5美元/吨至83美元/吨。短期铝土矿价格预计持续承压运行，氧化铝检修减产集中发生，运行产能下降，对铝土矿需求减少，叠加氧化铝企业亏损压力，部分企业压价采购铝土矿倾向更加明显。铝土矿过剩压力下，卖方报价也有不同程度下降。u 氧化铝：海外方面，截至4月24日，西澳FOB氧化铝价格为348美元/吨，折合国内主流港口对外售价约3,126元/吨左右，高于国内氧化铝价格234元/吨，氧化铝进口窗口维持关闭状态。本周共询得一笔新的海外氧化铝现货成交，成交价格较前一笔持平：4月17日，西澳成交氧化铝2万吨，FOB价为347.5美元/吨，5月船期。国内市场方面，截至4月24日，全国冶金级氧化铝建成总产能10762万吨/年，运行总产能8362万吨/年，周度产量为160.4万吨，全国氧化铝周度开工率较上周下调1.22个百分点至77.70%，主因部分氧化铝新建产能进入投产阶段，建成产能增加；氧化铝周度运行产能环比回升74万吨/年，主因部分氧化铝产能检修结束，恢复生产。周期内，氧化铝现货市场出现零星成交，总体看成交价格止跌，北方地区氧化铝价格出现小幅反弹。分地区看：新疆地区铝厂招标采购部分氧化铝，到厂价格3190元/吨左右；山东地区累计成交氧化铝4000吨，成交价格2865-2870元/吨；山西地区成交氧化铝5000吨，成交价格2890元/吨；河南地区成交氧化铝2000吨，成交价格2920元/吨；贵州地区累计成交氧化铝5000吨，成交价格出厂2945-2950元/吨。整体而言，氧化铝运行产能增减并行，运行产能小幅回升。由于检修减产集中发生，接连几周氧化铝运行产能低于电解铝生产理论需求，氧化铝现货货源收紧。受此影响，氧化铝现货价格止跌，北方地区出现小幅反弹。u 预焙阳极：预焙阳极价格持平，石油焦价格下跌。截至4月25日，预焙阳极均价为5993.0元/吨，相比于上周持平；中硫石油焦均价为3900.0元/吨，相比于上周下跌60.0元/吨，周环比下降1.5%。资料来源：SMM、国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明5国海证券公共服务
