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2025-5-21.3成本端：2025年以来，原油、煤炭价格下行明显 国内煤炭安全稳定供应能力持续增强，2024年以来煤炭、天然气价格震荡下行。据Wind数据，截至4月8日，国内天然气、动力煤参考价格分别为4,633、579元/吨，较2025年初分别+1.85%、-12.01%，较2024年初分别-21.57%、-25.10%。 展望未来，油价回调下化工品成本端得到支撑，叠加中国内需持续增长、向非美国国家出口增多，中国化工产品稳定供应全球，中国化工企业有望迎来量、价齐升的周期新起点。图13：2025年以来，国内煤炭价格震荡下行图14：2025年4月8日，国内天然气价格为4,633元/吨数据来源：Wind、开源证券研究所数据来源：Wind、开源证券研究所国内煤炭参考价格（元/吨）3,0002,5002,0001,5001,00050002017-042018-042019-042020-042021-042022-042023-042024-042025-04中国:参考价格:无烟煤中国:参考价格:动力煤中国:参考价格:炼焦煤国内天然气参考价格（元/吨）10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002017-042018-042019-042020-042021-042022-042023-042024-042025-04中国:参考价格:天然气 
