> 数据图表怎样理解2024 年对美贸易依存度大于对华贸易依存度的主要国家（单位：亿美元）2025-5-3（三）美国通过关税胁迫第三国对中国加征关税可能吗美国难以实现以关税胁迫第三国对中国加征关税。在史蒂芬米兰的重构全球贸易著名报告和贝森特多次媒体发言中，都表明了他们希望（通过关税胁迫）更多国家能够参与到对中国加征关税的行列中。从与中国和美国的贸易依存度角度考虑，加拿大和墨西哥是仅有的两个对美贸易依存度远高于中国的国家，从而是相对最可能实现这一构想的两个突破口。贝森特于 2025 年 2 月 28 日接受采访时甚至已经声称“墨西哥已提议对中国实施与美国对等的关税措施，他认为这一举动非常有意思，并鼓励加拿大也采取同样的行动。”但迄今为止，墨西哥和加拿大官方尚未表达对中国加征关税的意图。实际上，我们认为即使是墨西哥和加拿大，在未来都不太可能对中国加征全面关税，如我们第一部分测算的，中国经由墨西哥和加拿大对美国的前向价值链贸易分别已达 407 亿美元和 102亿美元，如果这些贸易都符合 USMCA 的原产地规则，存在中国增加值成分的墨西哥和加拿大的对美出口规模可能分别在 1600 亿美元和 400 亿美元以上。如我们上一节所说，在价值链贸易层面，同一链条上的国家在一定意义上是利益共同体，墨西哥和加拿大如对中国加征全面关税，对本国的企业成本将带来巨大的抬升。但加拿大和墨西哥结构性的关税扩围是有可能的，在有能力进行进口替代的行业中增加关税，事实上，墨西哥 2024年已在纺织原材料、成品服装领域增加了关税，并在 2025 年初对小额免税包裹加征关税，这些关税并没有在名义上针对中国，但实际上这些进口主要都来自中国。华创证券综合其他
